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¿Debemos hacer caso de las recomendaciones de bolsa?

Muchas veces habremos leido recomendaciones de valores de los inversores institucionales en los medios de comunicacion, o habremos oido sugerencias de analistas, o habremos leido en blogs sobre las bonanzas de una empresa, o simplemente un amigo nos habra recomendado comprar acciones de una empresa… Lo que intentaremos valorarar en este articulo, es hasta que punto la informacion que podamos recibir pueda ser util para nosotros.

Empezaremos por los grandes inversores institucionales (aqui englobaremos a bancos de inversion, agencias de valores …) Lo primero que debemos plantearnos, es que interes pueden tener en recomendarnos uno u otro valor, ya que los analisis que puedan hacer tienen un coste, con lo cual si averiguan que una empresa esta barata, lo logico seria que esa informacion se la guardaran solo para ellos, o en todo caso se la dieran a sus clientes. ¿pero que interes pueden tener en publicar esta informacion en los medios de comunicacion? para mi la conclusion es clara, el interes en publicar una recomendacion de compra, facilmente podra ser el intentar subir la cotizacion de una empresa de la que ya poseen acciones. Cuando se analizan los datos en profundidad, se averigua que en muchos casos los accionistas institucionales, tienen grandes paquetes de acciones de las empresas en las que recomiendan invertir, incluso en muchas ocasiones han sido comprados poco antes de lanzar la recomendacion positiva del valor. Por otro lado, vemos tambien que los bancos siempre publican muchas mas recomendaciones de compra que de venta, la razon para mi es que a ellos les interesa que todo el mundo compre acciones, de esa forma mejoran sus ingresos y beneficios cobrando comisiones de compra y venta, por dividendos, por mantenimiento de la cuenta… Despues de comentar esto, seguramente nos damos cuenta de que es dificil creer que las recomendaciones de bancos, agencias de valores y similares puedan ser objetivas.

Ahora comentaremos las recomendaciones de los analistas independientes, en principio daremos por hecho que ellos no invierten en bolsa (aunque seguro que algunos si lo hacen.) Entonces la pregunta es ¿que beneficio pueden tener ellos de las recomendaciones que hagan? Lo primero que se nos ocurre, son las cantidades cobradas por aparecer o escribir en los medios de comunicaciono, o el dinero que cobren a los inversores que puedan asesorar. Para conseguir estos beneficios, lo que necesitan es prestigio, a mas prestigio mas podran cobrar por estos conceptos. Este prestigio pueden obtenerlo de varias maneras, en primer lugar , cuando un analista recomienda un valor (comprarlo o venderlo) siempre veremos que lo hace con una seguridad pasmosa, el no duda que el valor sea una buena inversion, ni cree que puede serlo, para el es una buena inversion que no genera dudas. Si pasado un tiempo el susodicho analista ve que puede haberse equivocado, no rectifica ya que se juega su prestigio, (yo por lo menos no recuerdo un analista que recomendara comprar un valor y luego diga que se ha equivocado y no era una buena compra.) Mas bien suelen hacer en estos casos una de dos, o bien hace una recomendacion contraria pasado un tiempo y actuan como sino hubieran hecho la recomendacion anterior, o bien siguen con la misma recomendacion aunque piensen que estan equivocados. Se me ocurre alguna razon mas para desconfiar de los analistas independientes, pero seria alargar mucho el tema, en cualquier caso tambien es necesario comentar que existen excepciones.

Vamos con los particulares, todos hemos tenido algun conocid@, o algun amig@, que nos ha recomendado comprar un valor u otro, porque va a subir mucho, o porque es la mejor empresa. Normalmente cuando esto sucede, es porque lo ha leido en la prensa, radio o television, en cuyo caso seguramente el valor habra subido mucho ya. En este caso la ayuda que intentan prestarnos no es interesada, pero lamentablemente cuando nuestro amigo nos recomienda algo, es porque miles de amigos de otros amigos ya estan comprados en el mismo valor, valor del que los grandres inversores ya han adquirido acciones hace tiempo, por eso ha subido tanto, con lo cual cuando nuestro desinteresado amigo, nos recomienda la compra cuando ya todo el mundo tiene acciones del valor y probablemente ya haya subido mucho, con lo que solamente le quedara bajar. Podria poner muchos ejemplos de esto, pero pondre uno que seguramente recordareis muchos de vosotros, haya por el año 1999-2000 seguro que algun conocido os recomendo comprar acciones de telefonica cuando cotizaban a 25-30 euros, ya que entonces todos los bancos la recomendaban y todos los dias salia en prensa como una gran empresa, en ese momento ya todo el mundo tenia acciones de telefonica, con lo que solo podia suceder que bajara. Eso si, luego cuando bajo hasta 7 euros y pico, seguramente nadie os dijo que era el momento de comprar.

Y por ultimo quedan los bloggers, el primer problema es que todos son inversores particulares al mismo tiempo, y tienden a recomendar las acciones que poseen, aunque esto no sea totalmente malo, ya que si tienen acciones es porque piensan que van a subir, pero en algunos casos siguen recomendandose cuando ya han subido bastante desde que se compraron, con lo cual a veces puede ser cuestionable que sea ya la mejor inversion. Por otro lado hay bloggers que simplemente realizan recomendaciones sobre analisis tecnico, el problema aqui es que cuando el blogger realiza una recomendacion de compra porque ve una figura alcista, hay mucha mas gente que ha visto la figura y ha comprado antes de que el blogger publique su analisis, con lo que en muchos casos al lector, le llega la informacion cuando el valor ya ha recorrido un gran trecho de la subida potencial.

Con todo esto que os he contado, he querido explicar, que en muchas ocasiones, no hay que hacer mucho caso de las informaciones de dominio publico, ya que por unas razones u otras, estas recomendaciones pueden llevarnos a realizar operaciones bursatiles erroneas. Por tanto vemos que no hay formulas magicas para ganar dinero en bolsa, en cualquier caso para mi, la mejor herramienta de la que disponemos para seleccionar nuestras inversiones, es nuestro sentido comun.

Ramon Ceresuela – La bolsa desde los pirineos http://monysil.blogspot.com/

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