Análisis técnico: El Momento

El Momentum (Momento) relaciona la cotización de un valor con su cotización pasada. Matemáticamente se representa por la diferencia entre ambos instantes, de modo que: 

M= C – Cn

 Donde M es el momento, C la última cotización y Cn la cotización de la n sesión anterior a la que estamos analizando. La variable n suele variar entre 5 y 10 sesiones. Se pretende con ello intentar averiguar la velocidad de movimiento de una cotización en las últimas sesiones, de modo que se pueda seguir la tendencia al alza o a la baja del valor. Para representarlo gráficamente, trasladaremos los valores obtenidos de M a la gráfica de modo que su valor siempre va oscilar alrededor de 0, punto en el que trazamos una recta. 

La señal de compra se produce cuando la línea del momento corta la línea horizontal de 0 hacia arriba, y será de venta cuando la corta hacia abajo. A veces, sin embargo, si al oscilación es demasiado fuerte, es muy práctico coger una banda de fluctuación alrededor de la línea de 0 para evitar el estar comprando y vendiendo continuamente. Como confirmación de las señales, lo mejor lo mejor que se puede hacer es aplicar a la gráfica del momento, las técnicas que habitualmente se usan para analizar las gráficas de cotizaciones, estudiando las distintas figuras chartistas que pueden presentarse. 

Como decíamos, se suele coger como valor de n un valor de 5 ó 10. A mayor es el valor de n, más amortiguamos las oscilaciones.

Análisis Fundamental vs. Análisis Técnico

Cuando nos fijamos por primera vez en la Bolsa, la vemos como algo abstracto, pero casi siempre pensamos en ella según el momento en que se viva. Tendemos a pensar que en ella se ganan y se pierden grandes cantidades de dinero, contagiándonos de un momento positivo o negativo de la misma. Invertir en Bolsa no es sólo sacar rentabilidad a nuestros ahorros. Es saber seleccionar los valores adecuados en el momento adecuado, y conocer y tener en nuestras manos las armas necesarias para conseguirlo. Y aún así, la experiencia siempre será un grado.

La valoración de los títulos que cotizan en Bolsa se basa en el estudio que se hagan de la empresa tanto desde un punto de vista fundamental, como técnico, como bursátil. Generalmente, cada uno de los estudios se asocian a un plazo de inversión, de modo que es usual pensar que el análisis fundamental es la técnica de valoración a largo plazo, y que el análisis técnico y bursátil se usa en las operaciones a corto o medio plazo.

Plazos

Es difícil valorar los límites entre cada uno de los plazos. Se habla, normalmente, de largo plazo, en aquellas inversiones que se hacen con vistas a 3 años o más. Las de medio plazo entre 1 y 3 años. Y las de corto plazo, por debajo del año. Últimamente, y dado el carácter altamente especulativo de la Bolsa, también se oye el término “ultracorto” cuando nos referimos a escasos días de inversión, e incluso “intradía” cuando hablamos de operaciones de compra-venta realizadas en el mismo día.

Análisis Fundamental

Su estudio conlleva el conocimiento pormenorizado de las cuentas y balances de la empresa en cuestión. A ello, añadiremos también las previsiones de ventas, beneficios, etc. que hagan las casas de análisis y sociedades de Bolsa. Por supuesto, habremos de tener en cuenta todos aquellos elementos macroeconómicos que puedan afectar en mayor o menos medida a la operativa de la empresa y a sus futuros beneficios. A modo de ejemplo, si estudiamos a Iberia, no sólo habremos de conformarnos con sus balances, sino también habremos de saber que las subidas del precio del petróleo le afectan negativamente a su cotización por la dependencia que tiene del mismo…

Análisis Técnico

Es un sistema de estudio que predice la posible evolución de la cotización basándose en una serie de indicadores, osciladores, y gráficos. El estudio de los gráficos o chartismo nos ayudará a identificar figuras que se repiten en los mercados de valores. Tendremos en cuenta los volúmenes de contratación, las tendencias…

Análisis bursátil

Es un sistema de estudio a caballo entre los dos anteriores, pues se basa en unos indicadores que relacionan la cotización actual del valor con los resultados de la empresa. El más conocido de ellos es el PER (price earning ratio) que nos mide la relación entre la cotización del día y el beneficio por acción de la empresa.

En los próximos días, ahondaremos en cada uno de los distintos tipos de análisis, y conoceremos más al detalle sus indicadores, ratios, osciladores, gráficas… de modo que tengamos los conocimientos básicos para saber identificar mínimamente el momento de un valor.

Teoría del Dow

Charles H. Dow creó en 1.884 dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de New York, que llamó Dow Jones Industrial Average (índice del sector industrial) y Dow Jones Transport Average (índice del sector de transporte). Con estos índices, pretendía establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil.

Charles H. Dow mantenía que el auge de la actividad económica implica una mayor producción de las empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones.

Esta expansión lleva un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios, y mejoran también sus cotizaciones. Basándose en estos índices, Charles H. Dow, formuló su teoría, en la cual se basa todo el análisis técnico moderno y por supuesto el chartismo.

Los puntos básicos de la Teoría de Dow:

1-. Los índices lo reflejan todo.
Todos los factores posibles que afectan a la cotización de las sociedades que cotizan en la bolsa de New York están descontados por estos índices, que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales.

2-. Los mercados se mueven por tendencias.
Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más altos o bajistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias, secundarias o terciarias, según su duración.

3-. Principio de confirmación.
Para confirmar una tendencia es necesario que los dos índices coincidan con la tendencia, es decir los dos índices han de ser alcistas o bajistas a la vez. Solamente se puede obtener una confirmación de la tendencia utilizando como mínimo dos medias, en vez de una. Es decir, han de estar todas las medias en tendencia alcista, para que la tendencia sea efectivamente alcista.

4-. Volumen concordante.
Si el mercado es alcista el volumen se incrementará en las subidas y disminuirá en los descensos de los precios. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen será mas alto en las bajadas y se reducirá en las subidas. Es decir: el volumen acompaña a la tendencia.

5-. Sólo se utilizan las cotizaciones de cierre.
La Teoría de Dow, sólo utiliza las cotizaciones de cierre, sin tener en cuenta los máximos o mínimos de cada sesión.

6-. La tendencia está vigente hasta su sustitución por otra tendencia opuesta.
Hasta que los dos índices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor, a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitar cambios de posición prematuros.

Estos principios están plenamente vigentes en la actualidad, y como hemos dicho todo el análisis técnico y chartista se basa fundamentalmente en la Teoría de Dow. Hoy el promedio Dow Jones de valores industriales, es el índice más conocido en América y en todo el mundo.

Los stop-loss ¿siempre son tan utiles como suele pensarse?

En principio vamos a realizar este articulo considerando que un stop-loss y un stop-profit son lo mismo, ya que normalmente la forma de utilizarlos es similar, con el primero lo que hacemos basicamente, es limitar las perdidas de una operacion, con un stop-profit lo que hacemos es proteger los beneficios de una operacion, (limitando la perdida en los beneficios obtenidos anteriormente.) A fin de cuentas, los 2 se utilizan de forma similar y sirven para lo mismo, con lo que de ahora en adelante hablaremos solamente de Stop-loss.

El tipo de Stop-loss mas comun es aquel en el que fijamos un precio de ejecucion (precio del stop-loss) en un valor y si la accion baja por debajo de este precio, se venden automaticamente nuestras acciones. Hay mucha gente que cuando habla de stop-loss solo se refiere a este tipo (yo lo llamaria stop-loss intradiario por diferenciarlo del resto), pero existen otros muchos, (seguramente tantos como se nos ocurran), en este articulo vamos a comentar este tipo de stop-loss y en un proximo articulo hablaremos de los tipos de stop-loss mas usuales y las ventajas e inconvenientes de cada uno (por ejemplo stop-loss al cierre, stop-loss dinamicos, stop-loss referenciados a un indice…)

Ante todo hay que comentar unos cuantos aspectos respecto al stop-loss, en la teoria son un elemento muy util en las operativas en bolsa, ya que si nos equivocamos en una operacion sirve para perder menos de lo que pudiera bajar en total una accion. Pero en la practica las cosas no son tan sencillas, muchas veces (muchisimas diria), un valor en el que tenemos un stop-loss, llega al precio en el que lo tenemos situado, se venden nuestras acciones y luego el precio de estas acciones se da la vuelta y estas empiezan a subir (y muchas veces no para de subir), con lo que tenemos una perdida por la ejecucion del stop-loss, y encima en algunos casos las acciones suben muy por encima del precio al que las compramos, con lo que tenemos una perdida donde podriamos haber tenido ingentes beneficios (a mi personalmente esto me trae muchos recuerdos, me imagino que a muchos de vosotros tambien.), El que nos ocurra esto, normalmente tiene la explicacion de que habiamos situado mal el stop-loss, aunque otras veces puede haber sido causado por una barrida de stop-loss, por casualidad o mala suerte.

A continuacion os explico un ejemplo real (me ocurrio este mismo año), de los muchos que podria contaros de stop-loss que me han resultado perjudiciales (economicamente) por haber elegido mal el precio de ejecucion del stop. Compre unas acciones de Sogecable (primer grafico) en 27 euros mas o menos, al comprar decidi situar un stop-loss si perdia una zona de soporte que me parecia importante los 25 euros, con lo que situe el stop-loss en 24,75 euros, dando un ligero margen por debajo de la zona de soporte. En el grafico podeis ver que el dia 1 de diciembre las acciones bajaron a 24,68 con lo que se me vendieron automaticamente, perdiendo un 9% por accion, pero como veis inmediatamente sogecable empezo a subir, llegando a tocar casi los 33 euros en 2 o 3 meses, con lo que no solo perdi un 9%, sino que deje de ganar un 18% que hubiera obtenido de haber mantenido las acciones y haber vendido en el maximo (ya se que es dificil vender en el maximo, pero solo de vender ahora hubiera ganado un 12-15%), con lo que la diferencia entre haber puesto o no un stop-loss en Sogecable me significo un 25% aproximadamente de lo invertido (entre lo que perdi y lo que deje de ganar.) Aqui probablemente el error fue mio, ya que deberia haber puesto el stop-loss un poco mas alejado del soporte, por ejemplo en 24,40-24,50. Se puede apreciar todo lo comentado en el grafico, pulsarlo para verlo ampliado.

Referente a las barridas de stop-loss, teneis 2 graficos de Montebalito, en los que casi sobran las palabras. A mi por suerte no me pillo, pero se que a algunos lectores de mi blog si, porque me lo han comentado. Ante todo vemos una zona fuerte de soporte, por debajo de la cual podemos suponer que habria caidas mucho mayores en caso de romper a la baja, con lo que es completamente logico situar el stop-loss justo por debajo de esa zona. En los graficos vemos que la zona de soporte son los 20 euros, y como el precio baja por debajo con mucha rapidez hasta los 18,50, ejecutando (barriendo) todos los stop-loss situados entre 20 y 18,50 (probablemente muchos), esta operacion dura entre 5 y 10 minutos, y rapidamente el precio recupera el soporte, con lo que quien tenia un stop-loss se encuentra en 10 minutos sin las acciones de montebalito y a estas cotizando muy por encima del precio al que se les han vendido. ¿Porque sucede esto? Hay varias explicaciones, pero la mas logica y probable, es que uno o varios especuladores, cuando ven que la accion de Montebalito en un momento de panico, se acerca a una zona de soporte (como el del dia 24 de abril en que sucedio este movimento), y ven que por debajo de esta zona pueden estar situados muchos stop-loss, venden rapidamente un nº suficiente de acciones para romper el soporte a la baja, con lo que los stop-loss situados por debajo se ejecutan provocando mas bajadas, que ejecutan otros stop-loss con lo que la accion baja un 5-10% en minutos. Estos mismos especuladores que han iniciado el movimiento, cuando creen que la accion ha bajado suficiente vuelven a recomprarla (en este caso pudieron empezar a vender entre 20,50 y 20, y recomprar entre 19 y 18,50), luego las acciones recuperan la normalidad, y apoyados por sus propias compras y otras nuevas al ver que el valor se empieza a dar la vuelta, vuelven a subir, recuperando de nuevo el soporte, con lo que han ganado un 6-7% (1,50 euros por accion) en la operacion en cuestion de 10-15 minutos. He de puntualizar que no recuerdo exactamente si en este caso particular la cotizacion estuvo suspendida, con lo que no habria sucedido exactamente como os he contado, en cualquier caso la bajada tambien venia desde mucho mas arriba (25 euros) y recupero bastante mas (hasta 22€), con lo que en esencia seria lo mismo pero con otros datos, obteniendo incluso mas beneficios de los que he comentado, esto obviamente suelen hacerlo los especuladores en momentos de panico como lo fue el dia 24 de Abril para las inmobiliarias y algunos otros valores, si vais mirando graficos de ese dia vereis muchos mas ejemplos de movimientos similares.

Ramon Ceresuela – La bolsa desde los pirineos http://monysil.blogspot.com/

Tendencias

Dijimos en anteriores artículos de la importancia de saber identificar las tendencias que sigue la cotización de un valor determinado; o sea, averiguar, para un periodo de tiempo dado, si la trayectoria que sigue ese valor es predominantemente al alza o a la baja o se mantiene sin oscilación.

Tipos de tendencias:

• Tendencia alcista: cuando estas trayectorias son al alza, decimos que nos encontramos con una tendencia alcista; en este caso, la demanda presiona más que la oferta provocando que la cotización suba.
• Tendencia bajista: si por el contrario, la trayectoria es a la baja, la tendencia será bajista. Esto se debe a que es la oferta la que presiona, haciendo que la cotización descienda.
• Tendencia lateral: Si, observado ese periodo de tiempo, el mercado no se decide por ir al alza o a la baja, porque las fuerzas oferentes y demandantes se encuentran equilibradas, nos encontraremos ante un mercado plano o tendencia lateral.

Por otro lado, hay que identificar también entre tendencias de largo plazo, tendencias de medio plazo y tendencias de corto plazo. Según la teoría de Dow:

• Tendencia de largo plazo: es aquélla que se produce en más de un año.
• Tendencia de medio plazo: la que tiene una duración de entre tres semanas y tres meses
• Tendencia de corto plazo: las de duración menos a tres semanas.

La tendencia de largo plazo suele asociarse con la tendencia principal. Para aquellos que trabajan a más largo plazo, ésta será la primera línea de tendencia que habrán de tener en cuenta, y de ahí, ir bajando su estudio hasta llegar a la tendencia de corto plazo. No obstante, para aquellos que trabajan a corto plazo, aún cuando tengan siempre presente la tendencia principal, podrán encontrar momentos en la cotización en que ese valor se mueva al alza, y sean una oportunidad de compra, por lo que tienen mucho más presentes las líneas de tendencias a corto plazo.

Las líneas de tendencias

Es una de las herramientas más importantes del análisis gráfico o chartismo. Estás líneas de tendencia unirán los mínimos sucesivos de una tendencia alcista, y por tanto, se trazan por debajo de la gráfica, o bien los máximos sucesivos de una tendencia bajista según sea el caso y se trazan por encima de la gráfica. Hay que tener siempre en cuenta que, para trazar una línea de tendencia, mínimo se requieren o tres mínimos sucesivos o tres máximos sucesivos. Pero, una vez que tenemos trazada la línea de tendencia correspondiente, ¿qué utilidad le damos?… la línea no sólo nos permitirá identificar la tendencia de la cotización, sino que podrá alertarnos mediante señales de compra o venta. Así, cada vez que, dentro de una tendencia alcista, la gráfica alcance el mínimo correspondiente, donde su cotización toca la línea de tendencia, se generará una señal de compra. No obstante, hay que tener en cuenta, que si rompe la línea de tendencia alcista la señal de venta es clara. Se considera que la cotización rompe esa línea de tendencia alcista, cuando su cotización baja más de un 3% por debajo de la línea. Por el contrario, en el caso de las tendencias bajistas, se generan señales de venta cada vez que la cotización alcanza el pico en que su valor toca la línea de tendencia por encima de la gráfica. Esa señal de venta se transformará en señal de compra cuando la cotización rompa la línea de tendencia alcista por encima de un 3%. Mientras mayor sea el plazo observado para esas tendencias, más fiables serán estas señales de compra y venta descritas; e igual ocurre con la pendiente de la línea de tendencia. A mayor inclinación, mayor fiabilidad en la señales. De acuerdo con la teoría de Fibonacci, una inclinación bajista de hasta 45º podría suponer un retroceso en la cotización de hasta un 50% y viceversa.

Si observamos la gráfica del ejemplo, vemos que existen cinco claras tendencias en el periodo que abarca los años 1999 a 2006.

A.- La primera tendencia (A) abarca desde el año 1999 al 2001 con máximos decrecientes. Es por tanto una tendencia bajista de largo plazo. Los puntos que coinciden en la confluencia entre los picos máximos de la cotización y la línea de tendencia azul forman señales de venta pues avecinan una nueva caída. Sin embargo, la ruptura de la línea de tendencia bajista da una primera señal de compra que se confirma cuando también rompe la línea de tendencia lateral verde.

B.- De los años 2000 al 2002 hay una tendencia lateral delimitadas por las líneas verdes, formadas por dos picos máximos y dos mínimos. Si la primera señal de compra la dio al romper la tendencia primaria bajista, la segunda clara la da al romper la tendencia lateral, señal que debe considerarse fuerte pues son tendencias de largo plazo (3 años).

C.- Del 2001 al 2004 se producen hasta cinco mínimos cada vez más altos. La tendencia (C) es claramente alcista y de largo plazo. Cada nuevo mínimo (punto donde de apoya en la línea de tendencia) es una nueva oportunidad de compra. Sin embargo, en el 2005 rompe de forma clara la línea de tendencia alcista, formando una clara señal de venta, más clara al tratarse de una tendencia que llevaba vigente casi cuatro años.

D.- Esta nueva tendencia se produce en el año 2005, y es bajista al formar hasta tres máximos decrecientes. La vuelve a romper en el 2006 formando una señal de compra.

E.- Durante el 2006 comienza una nueva tendencia alcista.

El RSI: 2ª parte

Como decíamos, el RSI nos va a permitir saber si un valor está sobrecomprado o sobrevendido, pero lo realmente importante es encontrar en la gráfica que dibuja sus señales de compra y venta. Es cierto que una primera señal, al menos para estar alerta y comenzar el seguimiento, sería el momento en que entra en esos márgenes de sobrecompra o sobreventa, pero eso no es suficiente como para lanzarnos a la compra o venta. Puede ser que en algunas ocasiones su gráfica haga un pico, entendiéndose por pico cuando el valor del RSI toca un máximo o mínimo y vuelve sobre sus pasos. Pero para considerarlo como señal debemos esperar a que se confirme, pues no sería la primera vez que después de dibujar un pico y retroceder, vuelva sobre ese pico e incluso lo sobrepase. Necesitamos para confirmar estas primeras señales el chartismo o análisis gráfico. Dibujar sobre la gráfica las tendencias, las resistencias, los soportes como si se tratara del análisis que habitualmente realizamos para las cotizaciones. Lo primero sería fijarnos en el plazo que queremos estudiar, y para ellos sólo habremos de actuar sobre el valor n de la fórmula matemática explicada en el post anterior, de modo que lo habitual es usar un plazo de 14 sesiones para el corto, de entre 3 y 5 meses para el medio plazo, y de hasta 1 año para el largo. Una vez que hayamos estudiado las zonas de sobrecompra o sobreventa, y los picos, que sería el primer paso, pasaríamos a estudiar posibles divergencias. Las divergencias pueden ser alcistas o bajistas.

Una divergencia alcista se produce cuando los mínimos de las cotizaciones son cada vez más bajos, y sin embargo, los mínimos del mismo periodo del RSI son alcistas. El resultado de esta divergencia sería un escape al alza de la cotización del valor y constituye una clara señal de compra.

Una divergencia bajista se produce cuando hay máximos cada vez más altos de la cotización, y máximos cada vez más bajos del RSI. Esta divergencia bajista es una clara señal de venta. Aparte del estudio de las tendencias y canales en los que se mueve el RSI, las divergencias son quizás las señales más fiables a la hora de estudiar la compra o venta técnica de esos títulos.

El RSI (1ª parte)

Como dijimos en un artículo anterior sobre indicadores y osciladores técnicos, el RSI es un indicador que mide la fuerza con la que actúa oferta y demanda de un valor determinado en un momento de tiempo. Se trata de un oscilador al expresarse en porcentaje. El RSI o relative strength index es también conocido como Indicador de Fuerza Relativa. Si recordáis como se formaba la gráfica de la cotización de un valor, en el caso de la gráfica del RSI, su formación es similar. Sólo hay que sustituir en el eje vertical las cotizaciones por el valor del oscilador en cada sesión. Lo más normal es utilizar el RSI referido a las últimas 14 sesiones. Pero, ¿cómo se calcula el RSI?… como cualquier indicador tiene una fórmula matemática, que es la siguiente:

n es el número de sesiones que vamos a estudiar (generalmente, como ya hemos dicho, será de 14 sesiones)RS es el resultado de dividir el incremento medio que se ha producido en las sesiones que ha habido subida (dentro de esas n sesiones) entre decremento medio producido en las sesiones en que ha habido bajada (dentro de esas n sesiones) Para facilitar la comprensión, veamos un ejemplo:

El incremento medio de las 9 sesiones de subida es de un 1,47%, mientras que el descenso medio de las 5 sesiones en negativo es de un 0,4%. Por lo tanto, aplicando la fórmula… RSI-14= 100 – (100/(1+(1,47/0,4))) = 78,61

Y ahora ¿qué hacemos con este resultado?… el importe de aplicar esta fórmula siempre va a estar entre 0 y 100. Un valor de 50, o sea, el término medio, significaría que la oferta y la demanda está igualada, mientras que a medida que nos acerquemos a 100 resultará que la demanda de títulos presiona al alza, y estaría sobrecomprado, y, en el caso contrario, si nos acercamos a 0 ocurrirá que es la oferta la que presiona a la baja, y estaría sobrevendido. O dicho de otro modo, a mayor cercanía a 100 es más probable que el valor rebote y baje su cotización, mientras que a medida que más se va acercando a 0, la probabilidad de que rebote al alza su cotización aumenta. en el caso del ejemplo, un RSI de 78,61 indica que el valor está sobrecomprado, y que es probable una vuelta a la baja en próximas sesiones.

En la gráfica podéis ver en la parte superior la gráfica de cotizaciones de un valor, y debajo de ella la de su RSI. Normalmente cualquier gráfica de RSI tendrá trazadas los valores de 0, 25, 50 y 75 para identificar su posición. Las alertas de compra suelen situarse entre unos valores de 0 y 30 y las de venta entre 70 y 100, aunque lógicamente, éstas pueden variar en función de los movimientos históricos que realice un título. En un próximo artículo veremos como estudiar estas gráficas, aplicando líneas de tendencias, soportes, etc.

Indicadores y Osciladores Técnicos

Lo que todos conocemos como Análisis Técnico de Valores lo podemos subdividir en dos partes principales: el análisis de gráficas o chartismo y el análisis técnico propiamente dicho. Si por un lado está el estudio de los charts, del que ya os hemos dado las primeras indicaciones en un post anterior, por otro lado tenemos otros campos de estudios como pueden ser las ondas de Elliot o los indicadores y osciladores técnicos.

En cualquier análisis de valores no basta con identificar las tendencias, o los soportes o las resistencias. Ni tan siquiera conocer los fundamentales de una sociedad. También hemos de averigüar y conocer el momento idóneo de entrada y salida de un valor, o lo que es lo mismo, identificar las señales de compra y venta de los mismos. Esta es la verdadera utilidad de esos indicadores y osciladores. Gracias a ellos, no sólo podremos prever cuándo será ese momento, sino también descubrir posibles cambios de tendencias, estudiar los acortamientos o ampliaciones de volúmenes de contratación o saber en cada momento si sube el nivel de volatilidad de un valor determinado.

Un indicador técnico es una representación gráfica en la que se muestra la relación matemática existente entre algunas variables bursátiles, como pueda ser, por ejemplo, la cotización. El oscilador será aquel indicador que nos da el valor porcentual de la relación entre esas variables, y que sólo puede variar entre el 1 y el 100%. con los que se mueve mejor, pues lo ideal es siempre combinar varios, de modo que sean varios de estos indicadores los que nos den al mismo tiempo la señal de compra o venta de ese valor.

En este sentido, los dos indicadores más conocidos y usados son: el RSI (Relative Strength Index), que nos mide la fuerza que tiene en cada momento la oferta y la demanda de ese valor, y que a fin de cuentas es la que fija su cotización, y el MACD (Moving Average Convergence-Divergence). Otros indicadores también bastante conocidos y usados son el Balance de Volúmenes, el Momentum, el Stocastico, las Bandas de Bollinger y el análisis de medias móviles.

Niveles de soporte y resistencia

¿Qué es un soporte?

Es un nivel de la cotización, que dentro de una tendencia bajista, concentra la demanda de títulos suficientes para frenar una caída de las cotizaciones e incluso para producir alzas coyunturales en los precios. Cuando se agota o desaparece la demanda de títulos, se rompe el soporte y la cotización prosigue su caída, pero cuando el fondo del mercado es alcista, la demanda se impone a la oferta, y el soporte se convierte en el punto de inicio de una nueva fase alcista.
Generalmente cuando se rompe un soporte, éste se convierte en una resistencia para la cotización. Para considerar que un soporte ha sido roto, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas. El volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de perforar un soporte. La fortaleza de una línea de soporte es mayor cuantas más veces rebotan las cotizaciones en ella, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente.
Habitualmente, la cotización cuando rompe un soporte tiene una rápida y corta caída, seguida de una recuperación hasta las cercanías del soporte, y es después de esta recuperación cuando se produce el movimiento bajista definitivo. Este movimiento, (semejante, pero opuesto al que se produce cuando se rompe una resistencia), se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para vender antes de la caída definitiva.

¿Qué es una resistencia?

Es un nivel de la cotización, que dentro de una tendencia alcista, concentra la oferta de títulos necesarios para frenar una subida de las cotizaciones e incluso para producir recortes en los precios. Cuando se agota o desaparece la oferta de títulos, se rompe la resistencia y la cotización prosigue su subida.
Generalmente cuando se rompe una resistencia, esta se convierte en un futuro soporte para la cotización en eventuales nuevas caídas. Para considerar que una resistencia ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una resistencia. Si la resistencia ha sido rota con un volumen de contratación sensiblemente superior a las sesiones anteriores, la posibilidad de éxito de la nueva tendencia alcista es muy elevada. Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, el éxito de la ruptura es escaso y habrá que esperar un nuevo intento.
La fortaleza de una línea de resistencia es mayor cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la resistencia, más potencial alcista tendrá la cotización cuando consiga romperla.
Habitualmente cuando la cotización rompe una resistencia, tiene una rápida y corta subida, seguida de una caída hasta las cercanías de la resistencia y es después de esta caída cuando se produce el movimiento alcista definitivo. El descenso antes del alza definitiva se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para comprar.

Niveles de soporte y resistencia en una tendencia alcista

Niveles de soporte y resistencia en una tendencia bajista