Stop loss y stop loss dinámico

El stop loss es una orden de venta que se utiliza para minimizar las pérdidas cuando hay una tendencia bajista prolongada, mediante este procedimiento se obliga a vender cuando el precio de una acción alcanza un valor determinado.

El objetivo del stop loss es poner un limite a las pérdidas, y se realiza por lo general en los niveles de resistencia, en las directrices alcistas o en los precios psicológicos.

El concepto de stop loss dinámico es semejante al anterior aunque tiene una diferencia conceptual importante, en este caso se utiliza cuando hay una tendencia alcista y se quiere obtener el mayor beneficio posible, se fija como precio de venta el de cierre de dos sesiones anteriores y cuando termina la tendencia alcista y cambia la tendencia se vende a dicho valor de esa manera al no vender anticipadamente se obtiene una ganancia mayor y solo dejamos de ganar las subidas de los últimos dos días.

Cotizaciones de apertura, maxima, minima y de cierre

Todos los productos finacieros cotizan desde las 9:00 hasta las 17:30. Durante la sesión cada producto va teniendo distintos precios o cotizaciones dependiendo de la oferta y demanda que haya de cada uno.

La cotización de apertura es aquella con la que se inicia la sesión y es representada en un chart con una pequeña linea horizontal a la izquierda de la linea vertical.

La cotización de cierre es la última cotización que tiene una acción durante una sesión, en un chart podemos verla ya que esta se representa con una pequeña linea horizontal a la derecha de la linea vertical, por lo general esta cotización es la que informan en los medios de comunicación y es la más representativa de la sesión.

La cotización máxima es la cotización más alta que tiene una acción durante una sesión, en un gráfico la podemos distinguir facilmente ya que esta es el punto más alto del gráfico.

La cotización minima es la cotización más baja que tiene una acción durante una sesión, en un chart la podemos ver ya que esta es el punto más bajo de la curva de cotizaciones.

La teoria de Dow

En 1884 Charles H. Dow creó dos indices que los llamó:

• Indice del sector industrial.
• Indice del sector de transporte.

Con estos indices pretendia establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil.

Él sostenia que el auge de la actividad económica implicaba una mayor porducción de la actividad industrial, que al aumentar sus beneficios ven incrementada la demanda de sus acciones y luego la cotización de las mismas.

Los principios básicos de la teoria de Dow son :

• Los indices lo reflejan todo. La cotización de una acción refleja todas las noticias que afectan a esta.
• Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas o bajistas.
• Principio de confirmación. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos indices coincidan.
• Volumen concordante. El volumen acompaña a la tendencia. Si la tendencia es alcista se va a incrementar cuando el precio suba y viceversa.
• Solo se utilizan las cotizaciones de cierre. No se concideran las cotizaciones intermedias del dia, solamente la de cierre de sesión.
• La tendencia esta vigente hasta su sustitución por una tendencia opuesta. Hasta que los dos indices no lo confirman la tendencia anterior sigue vigente.

Estos conceptos se encuentran plenamente vigente y son la base del análisis técnico y chartista.

La directriz bajista

En un gráfico o chart una vez que determinamos las curvas de cotizaciones, podemos observar la figura que tenemos. Esta puede marcarnos que la cotizacion de la acción esta subiendo o bajando. Si la cotozación esta bajando es porque hay más vendedores que compradores y en este caso podemos identificar la directiz bajista.

La directriz bajista es aquella que une los puntos máximos de cotizaciones y a su vez tiene pendiente negativa. La directriz bajista al unir los puntos máximos de cotizaciones quedan todos los puntos de la curva de cotizaciones por debajo de esta. Una de las principales ventajas de la directriz bajista es identificar las tendencias bajistas.

Una directriz bajista puede no ser unica, por lo que puede haber varias seguidas, pero la caracteristica fundamental que tenemos que tener en cuenta para no confundirla con un cambio de tendencia es que la pendiente de las sucesivas directrices son más acentuadas.

Es muy importante identificar el fin de una directriz bajista ya que en ese momento es ideal para comprar una acción.

Por último es importante identificar el momento de la ruptura de la directriz bajista. Se concidera habitualmente que una directiz bajista se rompe cuando cuando la cotización de la acción es superior en un 3% al último máximo de la directriz bajista. Una vez rota esa barrera el valor de la acción sube sube abrptamente durante un corto tiempo para luego bajar a valores cercamos del último máximo de la directriz bajista, para luego su subir definitivamente cambiar hacia una tendencia alcista.

La curva de cotizaciones

La curva de cotizaciones se puede observar en un gráfico o chart. Este gráfico que se utiliza para analizar y predecir el futuro comportamiento de los productos finacieros (acciones, bonos, ETF, fondos comunes de inversión, etc.).

Esta curva muesta las cotizaciones que tuvo una acción a lo largo del tiempo. Habitualmente se utilizan los dias y las cotizaciones de cierre pero dependiendo del grado de análisis que se quiera hacer o o el periodo de tiempo que se quiera incluir en el análisis puede utilizarse la semana, meses incluso años.

La curva de cotización es la base del análisis técnico, y a partir de esta se puede observar el comportamiento que tuvo la acción en el pasado y predecir el comportamiento futuro que esta va a tener. Incluso a partir de esta se puede observar las resistencias, las tendencias y los cambios de tendencias, también pueden verse las directrices, etc.

Resistencia: concepto y nociones básicas

Una resisita es un nivel de cotización que dento de una tendencia alcista concentra la oferta de titulos necesaris para frenar el alza de una acción, un bono, un fondo de inversión, un ETF, etc. También puede producir una baja en la cotización.

Cuando se agota o desaparece la oferta de titulos se considera que se rompio la resistencia y la acción sigue subiendo.

Cuando se rompe una resistencia esta es utilizada como soporte para futuras caidas de la cotización.

Para considerar que la resistencia ha sido rota, el precio de cotización del producto financiero debe ser superior al 3% con respecto del precio de la resistencia.

Si la resistencia se rompe con un volumen sensiblemente mayor que el de la resistencia, en ese caso se puede suponer que la tendencia alcista va a continuar. En cambio si la rotura se produce pero con un volumen igual o inferior al de sesiones anteriores, la probabilidad de éxito para superar la resistencia es escasa, y el precio de de cotización del producto financiero va a caer.

La fortaleza de una resistencia se mide segun cuantas veces rebotan en ella y cuanto tiempo permanecen vigentes. La contracara de una resistencia fuerte es que cuando se logra superar la probabilidad de éxito de una tendencia alcista es mayor. Por lo general cuando se supera la resisitencia se el precio de la acción sube muy fuerte en poco tiempo y luego baja hasta valores cercanos al de la resistencia para luego subir definitivamente. Este momento se conoce con pull back y es un buen momento para comprar una acción.

La taza con asa

La taza con asa es otra figura técnica similar al doble suelo, pero con la diferencia de que en este caso se forman dos valles, de los cuales el primero es grande y el segundo más pequeño y menos profundo. Son indicadores de cambio de tendencia que se completan cuando después de formarse el asa (segundo valle), la curva de precios supera el nivel de cotización del borde de la taza.

Fase 1: en esta fase hay una caída fuerte de la cotización del valor, acompañado de un volumen muy pequeño. Durante un tiempo, en ese fondo se produce un periodo de suelo, en el que la cotización se mueve lateralmente sin subidas ni bajadas significativas, hasta que progresivamente, de nuevo empieza a subir al mismo tiempo que el volumen de contratación. En el momento que ese aumento progresivo llega a un máximo en el que vuelve a decaer, es cuando se forma la taza y el nivel máximo de la misma.

Fase 2: es la formación del asa. La cotización vuelve a caer paulatinamente con un volumen de contratación de nuevo bajísimo. La caída llega a un punto mínimo que siempre será superior al mínimo del fondo de la taza. en ese momento vuelve a subir la cotización con aumento de la contratación. Si el dinero presiona aún más, y consigue superar el borde máximo de la taza, entonces hablaremos de que la figura se completa.

El abecedario del inversor: W, Y

La W:

Wall Street: Es el principal mercado financiero del Mundo. Corresponde a la Bolsa de Nueva York, designada así por la calle en la que está localizada.

Warrant: Producto por el que se puede comprar acciones de una empresa a un precio y plazo determinado. Si llegado el plazo el precio de mercado es mayor que el del warrant prevalece en la compra el precio del warrant.

Web Tradding Sites: Intermediarios financieros con los que se puede operar a través de la red.

Welfare State: Estado de bienestar.

La Y

Yankees: bonos emitidos en dólares por entidades de todo el mundo y que cotizan en el mercado europeo.

Yard: vocablo de origen anglosajón equivalente al billion (mil millones)

Yen: divisa de Japón

Yield ratio: indicador que nos permite comparar el atractivo que tiene una inversión en bolsa respecto de otras inversiones a largo plazo. Mide la diferencia existente entre la rentabilidad que nos otorga ese valor a largo plazo y la rentabilidad por dividendo del valor bursátil de una compañía.

Yuán: moneda de China

Yuppie: es la denominación conque se conocían irónicamente a los profesionales financieros de los años ochenta.

El abecedario del inversor: U y V

UME: Siglas de la Unión Momentaria Europea.

Unit Link: son aquéllos seguros que basan su rentabilidad en la inversión en fondos. Estos seguros de vida mixtos invierten la prima que aportan los asegurados en aquellos fondos de inversión o cestas que el propio cliente elige.

Usufructo: es el derecho que se tiene a disfrutar de bienes que no son propiedad de uno, siemrpe y cuando se conserven.

Usura: tipo de interés que se aplica en exceso al normal vigente en el mercado.

Utilities: es un término anglosajón que se usa para designar a empresas de servicio público que cotizan en los mercados internacionales.

Valle: es una figura ténica que se forma cuando existe una fase de consolidación de la cotización de un valor después de una caída y antes de un alza.

Valor bursátil: son los títulos que se mueven en Bolsa.

Valor contable: es el valor de un título o acción según la contabilidad de la empresa.

Valor efectivo: es el valor que tiene un título en el mercado.

Valor en libros: es el valor que alcanza una empresa si ésta se vendiera.

Valor liquidativo: es el valor que alcanza cualquier producto financiero cuando éste se vende.

Valor mobiliario: activo financiero.

Valor nominal de una acción: es el capital social de una empresa dividido entre el número de acciones que tiene en circulación.

Valor público: es aquél que emite cualquier Entidad Pública para financiarse.

Valor real de una acción: es el patrimonio neto de una empresa entre el número de acciones en circulación.

Valor refugio: son aquéllos en los que se invierte por su seguridad cuando hay épocas de fuertes vaivenes en las cotizaciones.

VAN: siglas de Valor Actual Neto.

Vencimiento: fecha en que se debe amortizar un valor de renta fija.

Volatilidad: mide la relación que existe entre la cotización de un valor y la variación que se produce en el índice bursátil correspondiente. De este modo se sabe siese valor en concreto oscila o no más que el resto de valores que componen el mercado.

Volúmen de contratación: cantidad total de títulos negociados de una empresa.

Vuelta en V: es el nombre técnico que se da cuando la tendencia de mercado se gira bruscamente en dirección contraria.

El stop loss dinámico

En un artículo anterior hacíamos un estudio pormenorizado de la conveniencia y utilidad de los stop loss. Recordemos que stop loss es la orden de venta que establecemos en un determinado nivel de cotización, por debajo del cual, el título se vendería automáticamente. De esa forma evitamos unas pérdidas mayores de las que podríamos tener en caso de no venderlas, y que el valor de la cotización continuara cayendo.

Sin embargo, también dijimos de la importancia de escoger un buen nivel de stop loss, porque en muchos casos, más de los que se piensan, el retroceso de una cotización es ficticio, y el valor vuelve sobre sus pasos para seguir subiendo. Sin embargo, puede y suele ocurrir, que en ese paso atrás, se ejecuten algunas ordenes de ventas establecidas como stop loss, con lo que nos quedamos fuera de la posterior subida. No obstante, y ésto lo recomiendan todos los analistas precavidos, siempre es mejor establecerlos y cumplirlos estrictamente, porque a largo plazo siempre saldremos ganando con ellos.

Una modalidad del clásico stop loss, es el stop loss dinámico, cuya finalidad es la misma (vender cuando se supera el nivel previsto de pérdidas), pero el modo de uso que se le da es distinto. El stop loss dinámico suele usarse en largas subidas en las que la prudencia nos aconseja vender para cosechar las ganancias acumuladas.

La operatoria es la siguiente: el nivel de stop loss que se coloca es el correspondiente al cierre de un par de sesiones anteriores a la actual. Cada día, si el valor sube, el stop loss subirá también, porque siempre iremos poniendo como stop loss dinámico el valor de cierre de dos sesiones antes. Si llega un momento en que la cotización retrocede y vuelve sobre ese stop loss dinámico, ejecutándose la venta, sólo habremos perdido la subida de esas dos sesiones de más.