Como ya hemos comentado en anteriores ocasiones, las pautas correctivas pueden clasificarse en planas, triángulos o zigzags.  Hasta ahora hemos hablado de las pautas correctivas planas, y en esta ocasión vamos a prestar atención a las pautas correctivas en zigzag.  Se trata de unas pautas que presentan una estructura especial y, al mismo tiempo, presentan menos variaciones que las pautas correctivas planas.  Es importante recordar que, al igual que hicimos con las pautas correctivas planas, también utilizaremos aquí la línea O-B.  Les recuerdo que esta línea es aquella que trazamos desde el punto en que comienza la Onda A hasta allí donde finaliza la Onda B.

En los zigzags encontraremos tres ondas, las ondas A, B y C.  Es conveniente tener en cuenta, para así identificar claramente estas pautas, que las ondas A y C tienen una estructura impulsiva, mientras que la onda C nos presentará una estructura correctiva.  Para identificar correctamente a la pauta correctiva como zigzag, ésta debe cumplir las siguientes condiciones:

En primer lugar, debemos tener en cuenta que la onda A (primera onda de nuestra pauta correctiva en zigzag y con estructura impulsiva) no debe retroceder más del 61,8% del recorrido en precio de la pauta de impulso previa.

La onda B, deberá retroceder al menos el 1% del recorrido en precio de la onda A.  Y nunca más del 61,8% del recorrido en precio de la onda A.  Esta onda presenta una estructura correctiva.

La onda C, que al igual que la onda A nos presentará una estructura impulsiva, deberá retroceder más allá de la onda A, aunque sólo lo haga muy levemente. 

Una vez que hemos comprobado los requisitos que deben de cumplir las diferentes ondas será cuando trazaremos la mencionada línea O-B.  Esta línea nos servirá para confirmar la autenticidad de la pauta correctiva en zigzag.  Si nos encontramos ante una pauta en zigzag, entonces el precio de la acción posteriormente a la onda C perforará la línea O-B en el mismo tiempo o en menor tiempo del que la onda C se tomó para desplegarse.  Si se cumple este requisito, la onda C será retrocedida en su totalidad en menos tiempo del que necesitó para formarse.

Los distintos tipos de pautas planas se clasifican en función de la relación existente entre los recorridos en precio de las ondas primera (A) y segunda (B).  Cuanto más grande sea el recorrido en precio de la onda B en relación con el recorrido en precio de la onda A, más posibilidades existen de que continúe la tendencia previa, una vez haya finalizado la onda C, es decir, una vez haya finalizado toda la pauta correctiva.

En función, por lo tanto, de esta relación, las pautas planas pueden clasificarse como de onda B normal, de onda B fuerte y de onda B débil.

Onda B Normal

La pauta correctiva plana de onda B normal describe el típico movimiento que se da en los precios cuando nos encontramos inmersos en un movimiento lateral.  Así, una onda B normal es aquella en la que el recorrido en precio de la onda B se encuentra entre el 80% y el 100% del recorrido  en precio de la onda A.  La tercera onda u onda C retrocederá, en estos casos, entre el 100% y el 138,2% del recorrido en precio de la onda B.

Onda B Fuerte

Esta figura nos indica con bastante claridad que una vez que se  complete la pauta continuará la tendencia previa a la misma.  En esta figura el recorrido en precio de la onda B rebasa el 100% del recorrido del precio de la onda A.  Pueden darse, además, varios supuestos que debemos conocer.  Si la onda B retrocede entre el 100% y el 123,6% del recorrido en precio de la onda A, entonces es muy probable que la onda C retroceda también el 100% del recorrido en precio de la onda B.

En el caso de la onda B retroceda más del 123,6% de la onda A, entonces es muy probable que la onda C no retroceda el 100% del recorrido de la onda B.

En el caso de que la onda B retroceda más del 138,2% del recorrido de la onda A, entonces podemos tener la casi total seguridad de que la onda C no va a retroceder el 100% del recorrido de la onda B.  También deberemos fijarnos en el siguiente detalle: si la onda C no termina entre las dos líneas que marcan el recorrido de la onda A, podemos prever entonces que la tendencia anterior al inicio de la pauta plana volverá con mucha fuerza.

Onda B débil

Esta figura nos muestra grandes posibilidades de que al término de la pauta (tras la onda C) se produzca un cambio de tendencia, y siempre nos indica un claro agotamiento de la tendencia anterior.  Consideraremos que estamos ante una pauta correctiva plana de onda B débil cuando el recorrido en precio de la onda B se sitúe entre el 61,8% y el 80% del recorrido de la onda A.

Entendemos por pautas correctivas todas aquellas cuyo movimiento en su precio no cumple todas y cada una de las reglas que definen a una pauta de impulso.  En las pautas correctivas, el movimiento del precio se detiene y abandona la tendencia de la que hasta entonces formaba parte.  Aunque a veces es difícil identificarlas con claridad, debemos tener en cuenta que su característica principal es que, a diferencia de las pautas de impulso, las ondas correctivas nunca pueden ser cinco.

Las pautas correctivas pueden clasificarse en:

.- Pautas Planas.

.-  Triángulos.

.-  Zigzag.

La descripción y desarrollo de cada una de las categorías citadas es un tema muy amplio, por lo que de momento nos vamos a centrar en la descripción y entendimiento de las pautas correctivas planas.

Pautas correctivas planas

En primer lugar debemos señalar que existen un gran número de pautas correctivas planas. Como método para hacer más fácil la identificación del tipo de pauta plana que se esté formando, debemos dibujar dos líneas horizontales y paralelas; una de ellas partiendo del punto más alto de la primera onda, y la otra desde el punto más bajo de la primera onda o lugar donde comienza la segunda onda.  Así tendremos una visión más clara del escenario en que se desarrollará la pauta correctiva.

Las pautas correctivas planas deben cumplir los siguientes requisitos:

.-  La segunda onda (B) debe retroceder por lo menos el 61,8% del recorrido en precio de la primera onda (A), y nunca puede ser la que menos tiempo emplee en desplegarse de las tres ondas que integran la pauta.

.-  El recorrido en precio de la tercera onda (onda C) debe ser al menos el 38,2% del recorrido en precio de la primera onda (onda A).

Hasta ahora hemos visto cómo las pautas de impulso, para ser consideradas como tales, deben cumplir varios requisitos.  En primer lugar deben de existir cinco tramos u ondas, tres de estas ondas deben tener el mismo sentido, tras la primera onda viene una segunda onda en sentido contrario y de menor tamaño, la tercera onda ha de ser más larga que la segunda, tras la tercera onda de nuevo viene una cuarta onda más pequeña que la anterior y de sentido contrario, y para finalizar habrá una quinta onda que siempre ha de ser más larga que la cuarta.

También hemos visto que en una pauta de impulso ha de darse el cumplimiento de la regla de igualdad y de la regla del solape.

¿Cómo podemos distinguir, entonces, una pauta de impulso de una pauta de impulso terminal?  Las pautas de impulso terminales cumplen todas las reglas necesarias para la construcción de una pauta de impulso, a excepción de una de ellas: la Regla del Solape.  En las pautas de impulso terminales, la onda 2 y la onda 4 se solapan.

En las pautas de impulso, además, cada una de las tres ondas que empujan en el mismo sentido constituyen a su vez una pauta de impulso completa cada una de ellas.  Es decir, que las ondas uno, tres y cinco son a su vez pautas de impulso (ver dibujo inferior).  Mientras que en las pautas terminales nos encontramos con la característica de que esas ondas no son a su vez pautas de impulso, sino pautas correctivas.

Es altamente improbable que nos encontremos con pautas terminales con extensión de tercera o quinta (la onda más larga), y generalmente nos encontraremos con pautas terminales con extensión de primera onda.  A la hora de especular de tomar una decisión inversora en función de estas pautas deberemos tener en cuenta la línea 2-4.  Esta línea debe unir el final de la onda 2 con el final de la onda 4.  En el momento en que esta línea 2-4 sea perforada los precios deberán retroceder hasta el origen de la onda 1.

Esta perforación deberá producirse empleando como mucho el mismo tiempo (generalmente será menos) que el que utilizó la quinta onda en desplegarse y completarse.

Asimismo, toda la pauta debe ser retrocedida empleando menos tiempo que el que tardó en completarse.

Como ya hemos comentado con anterioridad, en las pautas de impulso están presentes cinco tramos o segmentos, de los cuales tres de ellos empujan en el mismo sentido.

La Regla del Solape nos dice que en una pauta de impulso tendencial, como las que estamos estudiando hasta ahora sean estas de impulso alcista o bajista, ninguna parte de la onda 4, o cuarto tramo, debe caer dentro del rango de la onda 2, o segundo tramo.  Tal y como apreciamos en la siguiente figura:

Sin embargo, si el rango de la onda 4 invade o cae dentro del rango de la onda 2, entonces probablemente nos encontremos ante una pauta de impulso terminal, o bien ante un movimiento de naturaleza correctiva.  Ver siguiente ejemplo:

Una de las características que ha de darse en las pautas de impulso es que el recorrido en precio de una de sus tres ondas de impulso debe ser significativamente mayor que el de las otras dos. 

De esta característica surge la Regla de la Igualdad, al afirmar que las dos ondas no extendidas tienden a la igualdad en precio y/o tiempo.  Y en el caso de que esto no ocurra, estas dos ondas estarán, entonces, vinculadas por un ratio de Fibonacci, generalmente el 61,8%.

Al aplicarse esta Regla a dos de las tres ondas de impulso, las combinaciones pueden ser las siguientes:

.-  Si la que se extiende es la onda uno, la Regla será aplicable a las ondas tres y cinco.

.-  Si la que se extiende es la onda tres, entonces la Regla de Igualdad será aplicable a las ondas uno y cinco.

.-  Y si la onda cinco es la que se extiende, entonces la Regla se aplicará a las ondas uno y tres.

Al buscar la igualdad de las dos ondas, debemos tener en cuenta que el precio será el factor más importante, por encima del factor tiempo.  También tendremos en cuenta que esta Regla será más importante y significativa en el caso de encontrarnos ante una tercera onda extendida, y será menos significativa en los casos de una quinta onda terminal o una primera extendida.

Uno de los problemas que se nos presenta a la hora de comparar las ondas es el de tener la seguridad de que son del mismo grado.  Sólo podemos comparar ondas si éstas son del mismo grado.  Suele ocurrir que comience a extenderse una nueva onda, pero ésta tan sólo sea una sub-onda (es decir, de grado menor) que forme parte de una onda de grado mayor.

Elliott estableció la Regla de la Semejanza para intentar dar solución a este problema.  Así, para que las ondas sean consideradas del mismo grado y, por lo tanto, puedan ser comparadas deben darse los siguientes requisitos:

.-  En precio, el recorrido de segunda onda debe ser al menos 1/3 del recorrido en precio de la primera.

.-  El tiempo empleado por la segunda onda debe ser al menos 1/3 del tiempo empleado por la primera.

Una de las características fundamentales que se asocia exclusivamente a las pautas de impulso es la existencia de extesiones de onda.    Su aparición en una pauta nos informa de que estamos ante una pauta de impulso.  Recordemos que las ondas de impulso son las 1, 3 y 5, y las correctivas son las 2 y 4.  Al referirnos a una onda extensiva nos estaremos refiriendo a aquella cuyo recorrido en precio es mayor que el de las demás.  Generalmente se suele colocar una “x” delante del número que representa a la onda.

Debemos tener en cuenta, además, que para calificar a una onda como extendida, su recorrido en precio de ser al menos el 161,8% de la amplitud de la siguiente onda más larga. 

Esto lo podemos apreciar claramente en el siguiente ejemplo de una pauta de impulso al alza con extensión de quinta:

Como ya hemos comentado en el anterior artículo, donde hacíamos una breve descripción de la figura de Ralph N. Elliott, su teoría fue presentada a la comunidad financiera estadounidense en la década de los años treinta.  Posteriormente fue completada y refinada por otros autores, destacando entre ellos Glen Neely.

Según  Elliott, los mercados están formados por hombres y mujeres, es decir por la muchedumbre, y por tanto el movimiento de los precios es el resultado de una ley natural que obedece a la psicología de la masa.  Es decir, que la acción acumulada de los individuos provocará movimientos en los precios y determinará los movimientos de mercado.  Estos movimientos de los precios dibujan determinadas formas que Elliott denomina pautas.  Lo que hace la teoría de Elliott es clasificar dichas pautas en dos grupos fundamentales: pautas de impulso y pautas correctivas.

Cada pauta está compuesta por un número concreto de ondas.  Las pautas de impulso están compuestas por cinco ondas, mientras que las pautas correctivas está compuestas por tres o por cinco ondas.  Una vez que se ha completado una de las pautas nos resultará posible predecir, con un alto grado de fiabilidad, el futuro comportamiento del precio.

Reglas elementales en las pautas de impulso:

Existen un grupo de características elementales que nos permiten afirmar que estamos ante una pauta de impulso:

.-  Que existan cinco ondas, o tramos.

.-  Tres de estas ondas o tramos deben tener el mismo sentido.

.-  Inmediatamente después del primer tramo o primera onda, debe producirse un movimiento en sentido contrario de menor tamaño.

.-  La tercera onda ha de ser más larga que la segunda.

.-  Después del recorrido realizado por la tercera onda o tramo debe producirse un movimiento en sentido contrario de menor tamaño.  Estamos, entonces, ante la cuarta onda o tramo.

.-  La quinta onda o tramo será siempre más larga que la cuarta.

.-  La tercera onda no tiene por que ser la más larga, pero nunca ha de ser la más corta.