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Figuras chartistas: la banderita
Es otra de las figuras de consolidación de tendencia, que se usa en el análisis técnico de valores, en este caso de duración corta, unas dos o tres semanas. En el dibujo de la banderita, la cotización escapa repentinamente al alza, creando el mástil, cuando llega a ese máximo empieza a bajar poco a poco dentro de un canal suavemente descendente, como si se tratara de una bandera, y finalmente, escapa al alza fuertemente cuando rompe ese canal descendente.
Por los movimientos bruscos que tiene, este tipo de formaciones han de ser seguidas muy de cerca, con charts diarios. Generalmente, en estas figuras, la cotización sube tan verticalmente al principio que el papel en venta es abosrbido rápidamente por el que está a la compra con un volumen muy alto. Una vez se ha formado el mástil, y durante la fase de formación de la bandera propiamente dicha, el volumen desciende notablemente y empieza a decaer la cotización, y en la tercera y última fase, la formación de la banderita se confirma cuando la cotización rompe ese línea de resistencia formada en el canal bajista, lo cual hará de nuevo con un volumen muy alto.
Los estandartes o gallardetes son parecidos a las banderitas. La única diferencia es que en vez de formarse un canal descendente durante la formación de la bandera, entre dos líneas paralelas, la figura de esta bandera será la de un triángulo formado por dos líneas que se van estrechando.
Si vemos el dibujo del gráfico, observamos que el 15/1/98 la cotización se dispara desde los 7000 a los 8125 acompañado de un fuerte volumen. Poco a poco la cotización comienza a descender formando un canal bajista que tiene sus mínimos en 7688. Cuando la cotización rompe la línea de resistencia de ese canal bajista, lo hace con un nuevo incremento fuerte de volumen, y la cotización se marcha incluso por encima de los 8125 que tocó en el mástil.
El precio objetivo de este tipo de figura ha de ser, al menos, el máximo alcanzado durante la formación del mástil de la banderita.
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El abecedario del inversor: L y M
La L:
- Largo plazo: generalmente se trata de aquellos plazos de más de cinco años.
- Lavado de cupón: Con esta actuación pretende evitarse la retención fiscal. Para ello, un no residente en el país debe comprar a un residente unso determinados títulos.
- Lavado de dividendo: Un no residente compra las acciones de la empresa a un residente poco antes del reparto de dividendos, con el compromiso de que el residente recomprará las acciones al no residente después del reaprto.
- Leasing: es una fórmula que permite a una empresa coger unos bienen en arrendamiento y pagar un importe al arrendador. El arrendatario tiene la posibilidad además de comprar el bien al final del vencimiento por el valor residual.
- Letras del Tesoro: son unos títulos de renta fija emitidos por el Tesoro Público y con vencimiento de entre 3 y 18 meses.
- Liquidación: es el cierra de una operación y la consecuenta entrega al inversor de la cantidad obtenida por la liquidación del bien.
- Liquidez: es la característica por la que un bien se puede hacer efectivo de forma inmediata.
La M:
- Macroeconomía: es la parte de la ciencia económica que estudia las grandes magnitudes económicas de un país y sus posibles repercusiones.
- Management: es el término inglés de “gestión”.
- Market maker: es un animador de mercado que puede en cualquier momento comprar y vender títulos para revitalizar el mercado.
- Masa monetaria: es la cantidad de dinero existente en manos del público.
- Media móvil: es un término usado en el análisis técnico que confirma cambios de tendencias.
- Medio plazo: es el término que se usa para plazos de uno o dos años.
- MEFF: mercado español de futuros financieros.
- Memoria anual: es el informe anual en el que se recoge toda la gestión realizada en la empresa durante ese año.
- Mercado abierto: es aquella situación en la que el banco central de un país realiza operaciones a fin de regular el volumen de dinero en circulación.
- Mercado bursátil de renta fija: es aquél en el que se gestionan títulos de renta fija.
- Mercado de cambios: aquél en que se negocian divisas.
- Mercado continuo: sistema de contratación bursátil por ordenador.
- Mercado de dinero: aquél en el que se negocian productos de financiación a corto plazo.
- Mercado electrónico: sistema de contratación por ordenador en el que se negocian valores de renta fija.
- Mercado primario: aquél en el que las entidades emiten títulos.
- Mercado secundario: aquél en el se realizan transacciones de títulos con todo el público.
- MIBOR: tipo de interés del mercado interbancario madrileño.
- Mibtel: índice de la Bolsa de Milán.
- Minusvalía: pérdida de valor de un título.
- Momentum: variación del precio en los doce últimos meses, más dividendos brutos percibidos.
- Morosidad: es la tasa que recoge el porcentaje de créditos que tardan más de tres meses en devolverse desde su vencimiento efectivo.
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Figuras chartistas: el rectángulo
Es una figura chartista de consolidación de tendencias. El rectángulo se produce cuando la cotización de un valor determinado oscila entre dos líneas parelelas horizontales que se producen por la unión de un soporte en la parte inferior y de una resistencia en la parte superior. Si la tendencia anterior a la formación del rectángulo era alcista, al confirmarse la figura, la cotización saldrá al alza presumiblemente, mientras que si la tendencia anterior era bajista, entonces la cotización seguirá descendiendo una vez confirme esta figura chartista.
El rectángulo se confunde con movimientos laterales de las cotizaciones, pues ésta puede mantenerse durante bastante tiempo oscilando entre el soporte y la resistencia mientras el mercado se mantenga en equilibrio. Cuando se ha roto el soporte la curva de cotizaciones desciende y cuando rompe la resistencia entonces saldrá al alza. Es el momento de entrar en el valor correspondiente. Para confirmar el momento de entrada o salida es prudente esperar, como se suele hacer habitualmente en otras figuras, a que la cotización supere o baje en un 3% el valor de la resistencia o del soporte. Si ésto se produce, es normal que asistamos a un pull back antes de la subida o la bajada definitiva.
El precio objetivo será igual a la suma de la cotización en el punto de soporte o resistencia más la distancia que hay entre ambas. En el ejemplo de la gráfica, el valor oscila entre un soporte de 15 y una resistencia de 17 euros. Caso de romper la resistencia al alza, el precio objetivo que podría esperarse sería de 17+(17-15)= 19 euros. Si lo que rompe es el soporte a la baja, entonces el precio objetivo sería de 15- (17-15) = 13 euros.
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Figuras chartistas: el suelo durmiente
Recordemos que las figuras chartistas son aquéllas que se pueden detectar en una gráfica de cotizaciones, que son similares a las producidas en otras situaciones similares y que nos anticipan un determinado movimiento al alza o la baja del valor. Ya estudiamos en otros artículos las figuras de doble techo y doble suelo. Hoy veremos qué es un suelo durmiente.
El suelo durmiente suele anticipar un cambio de tendencia bajista a alcista. Este movimiento es largo en el tiempo y se produce cuando la tendencia bajista poco a poco va agotándose. La ruptura al alza es muy poco violenta y puede llegar a resultar hasta aburrida o cansina. Generalmente para detectarlos hay que usar incluso charts mensuales.
Esta figura, más clásica en valores secundarios que no tienen un volumen de contratación muy alto, mantendrá a lo largo del suelo durmiente un “sueño” similar entre la cotización y el volúmen, de modo que éste se puede llegar a reducir hasta alcanzar niveles mínimos, como si nadie quisiera entrar o salir del valor, manteniéndose en el fondo del gráfico, la cotización prácticamente plano en el tiempo.
En el momento en que el suelo durmiente se despierta la reacción suele ser violenta, de escape al alza, pero obligatoriamente ha de ir acompañado de un volumen de contratación también alto. Éste será el final de esta figura chartista.
El momento de la entrada en el valor es complicado puesto que puede llegar a resultar aburrido estar en él, más que nada por los costes de oportunidad que supone tener la inversión en este valor cuando podría estar en otro con mayor oscilación. Si entramos en pleno suelo durmiente, no sabemos cuánto tiempo estará el dinero invertido ahí sin moverse, por lo que lo mejor sería esperar al clásico pull back que se produce después del escape al alza. La figura suele indicar que cuando se produce ese pull back, el valor continúa después al alza, aunque este alza será entonces mucho más pausado y gradual.
La proyección alcista del chart, o valor objetivo de subida será la diferencia existente entre los mínimos del suelo durmiente y los máximos del mismo. Pero también influye el tiempo que ha estado produciéndose ese suelo, pues a más tiempo haya durado ese suelo durmiente, más fuerte será la reacción al alza.
Si vemos la gráfica, observamos que se produjo un gran suelo durmiente del que se ha salido con un fuerte volumen de contratación
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El abecedario del inversor: I, J y K
La I:
- Ibex 35: índice representado por los 35 valores más líquidos y representativos del mercado continuo español.
- Ibex complementario: es el índice bursátil compuesto por los 83 valores siguientes en liquidez del mercado conitnuo español.
- Ibex Industria y Varios: índice español formado por valores industriales.
- Ibex Financiero: índice sectorial formado por valores españoles de banca, finanzas y seguros.
- Ibex Utilities: índice sectorial español representado por empresas de utilidad pública.
- IGBM: iniciales del Indice General de la Bolsa de Madrid.
- IME: Instituto Monetario Europeo.
- Índice bursátil: es un indicador que refleja la evolución de un determinado valor bursátil.
- Índice compuesto: es un indicador utilizado en la economía estadounidense capaz de anticipar entre 6 y 9 meses la evolución del PIB del país.
- Índice general: es aquél que se elabora en referencia a una cesta de valores cotizados.
- Índice sectorial: el que se elabora en referencia a una cesta de valores cotizados, pero de un sector económico concreto.
- Inflación: mide el aumento de los precios en una economía.
- Inflación subyacente: es la inflación anterior, pero descontando aquellas variables que puedan resultar más volátiles y puedan alterar el resultado final.
- Información en tiempo real: es aquella información a la que se accede de forma inmediata.
- Ingeniería financiera: es un sistema de financiación en el que se mezclan diversas técnicas operacionales y financieras encaminadas a obtener un mejor rendimiento.
- Insider trading: es el tráfico de información privilegiada.
- Instituciones de inversión colectiva: son entidades colocadoras de valores mobiliarios o inmobiliarios entre inversores individuales.
- Interés: es la cantidad que se paga en un tiempo determinado por una cantidad de dinero.
- Intermediarios: agentes que se encargan de poner en contacto a compradores y vendedores.
- Intradía: son aquéllas operaciones en las que la compra y la venta de un valor determinado se realiza dentro del mismo día.
- Inversor: persona que se dedica a poner su dinero en distintas fuentes a fin de conseguir un rendimiento de él.
- IPC: índice de precios al consumo. Mide el aumento de los precios.
- IRPF: impuesto sobre la renta de las personas físicas.
- IRPH: índice de referencia del mercado hipotecario.
La J
- Junk Bonds: es la traducción al inglés de los “bonos basura”, emisiones que tienen una alta rentabilidad pero por contra conllevan un altísimo riesgo.
- Junk Status: es la peor nota que se le pueda dar a la deuda de un país.
- Junta de accionistas: es la reunión en la que se informa a los accionistas de la gestión de la empresa.
La K
- Keynesianismo: es la doctrina económica que afirma que una política fiscal y monetaria en expansión creará puestos de trabajo, lo que aumentará la renta del país y reducirá el déficit.
- Krugerrand: es la moneda de oro más conocida entre los inversores de todo el mundo.
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